부자만들기

신주인수권부사채는 사채권자에게 사채발행회사의 신주를 받을 권리(신주인수권)가 부여된 사채이다. 전환사채와 유사하나 전환사채는 사채를 주식으로 전환해버리면 주식밖에 남지 않지만 신주인권부사채는 신주인권을 행사한 후에도 사채가 여전히 남는 점이 크게 다른 점이다. 신주인수권부사채는 사채에 일정한 가격으로 일정수의 신주를 배정받을 수 있는 권리가 부여된 조건부사채이다. 사채권자가 신주인수권을 행사하면 신주를 발행하여 인도해야 하는데, 그후에도 사채권 자체는 존속된다. 신주인수권부사채의 장점은 발행자입장에서는 일반사채보다 저리로 발행할 수 있으며, 투자자자입장에서는 채권의 안정성과 주가상승시 수익성이 있다는 것이다. 반면에 단점은 보통주로 전환시 경영권에 위협이 되며 , 주가하락시 신주인수권 가치하락의 손실을 ..

배당이란 기업이 일정기간 동안 영업활동을 통해 얻은 이익의 일부를 주주에게 배분하는 것이다. 배당은 현금으로 지급되는 현금배당과 주식으로 주는 주식배당이 있다. 주식배당은 자본계정에서 미처분이익잉여금이라고 하는 유보된 자본을 자본금으로 전입하는 것이므로 실질적으로 무상증자의 효과를 갖는다. 주식배당의 목적은 배당에 따른 현금의 유출을 방지하거나 주주에게 더 많은 혜택을 주기 위함이다. 주주에게 있어서는 배당받은 주식을 언제든 매도하여 현금화할 수 있기 때문에 현금배당과 마찬가지로 유동성확보 측면에서는 동일한 효과를 주게 된다. 통상적으로 주가가 액면가와 동일한 경우 현금배당과 같은 수익이 발생되지만 그렇지 않을 경우에는 득실이 크게 차이가 난다. 주가가 액면가보다 낮을 경우, 낮은 만큼 현금배당보다 손해..

감자는 주식의 수를 줄이는 것이다. 즉 자본금을 줄이는 것이다. 회사의 가치가 동일하다면 주식의 수를 줄여도 주식의 가격이 상승하기 때문에 문제가 되지는 않는다. 그러나 회사의 가치가 하락하였다면 주식의 수가 줄어들어도 주가는 상승하지 못하기 때문에 악재로 작용한다. IMF로 인해 기업경영이 어려워져 막대한 손실을 입은 기업들이 부도나 화의상태에 들어갔는데, 채권은행단이 부채를 출자전환한다는 조건하에 감자를 하는 경우가 많이 생겼다. 이는 기업경영의 책임을 주주들에게도 묻는다는 것이다. 은행의 경우에도 정부에서 공적자금을 투입하였고 감자를 단행한 바 있다. 통상적으로 감자를 한 후 주가는 감자비율에 따라 감자전의 주가를 반영하여 변경상장하게 된다. 가령 감자전의 주가가 1000원이고 5:1로 감자를 했다..

자사주란 자기회사 주식을 말한다. 자사주매입 자사주매입은 회사가 특정한 목적을 위해 자기회사 주식을 사들이는 것을 말한다. 특정한 목적이라고 함은 다음과 같다. 1)회사의 주가가 하락하였을 경우 회사의 인지도 제고를 위해 주가안정 목적으로 사들이는 경우이다. 주가는 곧 회사의 경영상태, 재무상태, 성장성 등을 총망라하여 대표하는 역할을 하기 때문에 지나치게 주가가 하락하였을 경우 주주나 고객에게 회사의 신뢰도가 저하되기 때문에 회사는 인지도를 제고하기 위해 자사주를 매입하게 된다. 2)경영권의 위협을 느꼈을 경우 경영권을 방어하기 위해 사들이는 경우이다. 회사의 가치에 비해 주가가 지나치게 저평가된 경우 이를 틈탄 경영권에 대한 위협이 언제든 발생할 수 기 때문에 회사는 이를 대비하기 위해 자사주를 매입..

증자는 자본금을 늘리는 것을 말한다. 이는 신규로 주식을 발행함으로써 이루어진다. 회사는 설립시에 정관에 기재된 발행할 주식총수의 1/4이상을 발행함으로써 설립되며, 미발행 주식은 필요에 따라 수시로 발행할 수 있다. 신주의 발행은 유상발행과 무상발행으로 구분할 수 있고, 유상발행은 액면가 이상의 금액으로 구주주에게 배정하거나 주주이외의 제3자 배당, 그리고 일반공모 등의 방법을 통해 이루어진다. 거래소나 코스닥, 제3시장에 상장된 기업들은 통상적으로 구주주에게 할당하는 방법을 사용하고 있으며 주가가 액면가 이상일 경우 주주들의 청약율을 높이기 위해 시가보다 할인된 가격으로 발행하고 있다. 또한 주가가 액면가 이하일 경우에는 통상적으로 제3자에게 액면가로 발행하여 아예 실권주가 발생하지 않도록 하고 있다..

소속부는 상장기업의 효율적인 시장관리를 하기 위해서 증권거래소에서 정한 일종의 기업 군을 말한다. 증권거래소에서는 상장종목을 1부종목과 2부종목, 관리종목, 감리종목으로 구분하여 관리하고 있다. 1부종목과 2부종목의 구분은 매 사업연도마다 결산자료를 심사하여 결산 해당월에서 4개월이 경과한 후 최초일에 소속부를 변경시켜 상장하도록 되어 있다. 신규상장증권은 제２부 종목으로 지정되며 일정한 요건을 갖추면 제１부 종목으로 소속을 변경하게 된다. 소속부지정 및 지정변경은 최근 사업년도의 결산기를 기준으로 익월부터 계산하여 5 개월째 되는 달의 최초일에 지정 또는 지정변경하게 된다.

상장주식수는 상장이 완료되어 증권거래소를 통해 매매가 가능한 주식의 총수를 말한다. 상장주식에 액면가를 곱하면 자본금하고 동일하다. 가령 자본금이 100억원이면 상장주식은 100억원에 해당하는 금액이 된다. 액면가가 5000원이라면 총 200만주의 주식이 상장되었다는 의미이고 상장주식수는 200만주가 된다. 증권거래소에서는 상장주식수에 따라 다음과 같은 분류를 한다. 1)대형주 : 자본금 850억원이상 2)중형주 : 자본금 350원이상~850억원 미만 3)소형주 : 자본금 350억원 이하 상장주식수는 중요한 의미를 갖는다. 첫 번째는 상장주식수에 따라 투자자에 대한 투자자에 대한 선호도가 달라지게 된다. 상장주식수가 너무 적다면 유통물량이 적기 때문에 유동성을 중요시 여기는 투자자나 대규모의 자금을 운용..

전환사채란 발행시에는 사채의 형식이지만 사채권자의 청구에 따라 발행시에 정해진 조건으로 사채발행회사의 주식으로 전환할 수가 있는 사채이다. 따라서 전환전에는 일반사채와 다르지 않지만 주식으로 전환하면 사채권자가 아니라 사채발행회사의 주주가 된다. 전환사채의 장점은 발행회사 입장에서 자금조달비용을 줄이고 재무구조를 개선시켜주며 투자자입장에서는 안정성과 수익성을 동시에 얻을 수 잇다는 것이다. 단점으로는 발행회사 측면에서는 잦은 전환권행사에 따른 업무상의 복잡성 증가와 보통주로 전환시 경영권의 위협의 위험이 따르며, 투자자 측면에서는 유통시장이 발달되어 있지 않아 환금성이 매우 낮으며 주가가 전환가격보다 낮아 만기시까지 보유시 일반사채보다 수익이 낮다는 점이다.

액면분할이란 기업의 가치에는 변동이 없이 기존 한주를 여러주로 쪼개 주당 액면가격을 낮추는 것을 말한다. 보통 주가가 너무 비싸 일반인들이 매수하기에 벅찬 수준이 될때 액면분할을 단행하는 경우가 많다. 예를들어 액면가 5000원인 Ａ기업의 주가가 주당 100만원이라고 치자. 이 주식의 액면가격을 500원으로 나누면 주당 10만원짜리 10주로 늘어난다. 기업가치에 변동이 없이 액면가를 낮춰 주식수를 분할하는 것이기 때문에 이론적으로 시가총액에는 변동이 없다. 그런데 액면분할을 단행한다고 하면 해당 기업의 주가에 호재로 작용하는 경우가 많다. 실제로 과거에 액면분할을 검토한다는 사실이 알려지면 그 기업의 주가가 큰 폭으로 오른 사례가 많았다. 기업가치에 변동이 없는데도 액면분할 때문에 주가가 오르는 이유는 ..

주식은 주권을 나타내는 유가증권을 말한다. 특정 종류의 주식이 이익의 배당이나 잔여재산의 분배에 관하여 내용이 다를 때 우선적 지위가 인정되는 주식을 우선주라고 하고 그 표준이 되는 주식을 보통주하고 한다. 또한 이익배당에 있어서는 보통주에 우선하고 잔여재산의 분배에 있어서는 열등한 지위에 있는 혼합주도 있다. 우선주의 경우 통상적으로 우선적 배당을 전제로 의결권을 부여하지 않는 것이므로 소정의 배당 우선권이 실현되지 않았을 경우 의결권이 부활된다. 즉 정관에서 정한 우선적 배당을 받지 아니한다는 결의가 있는 주주총회의 다음 주주총회부터 그러한 우선적 배당을 받는다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다. 통상적으로 3년 이상 무배당을 하는 경우 그 다음해부터 의결권이 부여된다. 배당우선주(2우..